读者提问 ：

　　我想投资在香港市场上市的股票，在依法合规的情况下，有哪些直接和间接渠道？其中通过港股通投资是否需要换港币？

　　吕佳 ：

　　目前投资香港上市股票的途径主要是通过港股通来操作，港股通可投资的范围是在香港联交所上市的：恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及在上海、深圳两地上市的A+H股，简单说就是一些优质的大公司。

　　港股通是通过咱们上海证券交易所股东卡和深圳证券交易所股东卡来交易的，用人民币进行买卖和结算，比起其他途径来，是非常方便、最直接的参与港股交易的途径。

　　2

　　读者提问 ：

　　大家近年来常说起的沪股通、深股通、港股通，到底是什么？北上资金、南下资金，又是什么意思？

　　吕佳：

　　沪股通和深股通是指香港投资者通过香港证券公司或经纪商，来投资A股，具体投资范围就是属于沪股通和深股通范围的股票。而港股通则是反过来，内地投资者通过港股通来实现投资香港联交所上市的特定范围的股票。

　　因此，北上资金主要指的就是香港市场的港币投资A股的资金，而南下资金则是指境内人民币投资香港市场的资金。

　　3

　　读者提问 ：

　　香港股票市场与沪深股票市场在交易规则、交易制度等各方面有哪些差别？投资者应该注意些什么问题？

　　吕佳：

　　香港股票市场与我们沪深交易所在交易规则上有很大不同，具体讲，在交易时间、买卖单位、资金交收日期、交易费用等等方面都与沪深交易所交易规则有很大差别。

　　比如连续竞价交易时间：A股为交易日9:30-11:30,13:00-15:00，而港股通则为9:30-12:00,13:00-16:00；

　　再比如买卖单位：A股是按股数申报，买入需100股的整数倍，卖出低于100股的部分需一次性卖出，而港股通则为按手数申报，买入分个股有所不同，有的每手20股、有的100股还有的1000股等等，而卖出低于1手的部分需要通过专门的“零股卖出”操作；

　　再比如资金交收日期：A股为T+1日交收，而港股通为T+2日交收；

　　而交易费用上也有很大差别，A股的交易费用为手续费、过户费，卖出增加一个印花税，而港股通的费用类别还增加了交易征费、交易系统使用费、结算及交收服务费、证券组合费。

　　在风险等级上，港股没有涨跌幅限制，而A股分板块不同，有10%、20%、30%的档位控制，所以港股相应的投资风险也比A股大很多。

　　因此，建议投资者在充分了解港股通交易规则后再考虑开通权限、参与交易。

　　4

　　读者提问 ：

　　对于普通个人投资者，在投资港股、A股或者基金选择上，你们有哪些建议？

　　吕佳：

　　如果想直接参与港股投资，那么通过港股通来直接投资香港上市公司股票是一种方式。另外，借道投资范围包含港股的主动管理型基金是广大投资者可以考虑的方式。

　　主动管理型基金是由具有丰富投资经验的基金公司精选优秀的基金经理在投研团队的支持下进行一篮子股票的筛选，也就是精选股票组合进行投资。

　　购买基金，是通过基金管理人优秀的精选和择时能力进行组合投资，要比我们自己投资单只股票风险小一些。而如果基金投资范围内若包含港股通标的，那么就实现了借道基金参与港股的投资。